Оценка активов

1. Оценка материальных активов (Tangible Assets)

Что это такое: Материальные активы — это физические, вещественные ресурсы, которые владеет компания: оборудование, машины, заводские здания, транспорт, производственные линии, инфраструктура.

Методы оценки:

• Стоимость приобретения (Historical Cost) + затраты на доставку/установку, подготовку площадки.
• Переоценка / реvaluer (Revaluation Model) — актуализация стоимости с учётом амортизации, износа, изменений на рынке.
• Метод воспроизводства (Replacement Cost) — сколько будет стоить построить/приобрести аналогичный актив сегодня, с учётом износа и технологического старения.

 

Особенности в Нигерии:

• Значительный износ из-за климатических условий, неправильной эксплуатации или перерывов в обслуживании.

• Затраты на замену или восстановление могут быть выше ожидаемых из-за импортных компонентов, валютных колебаний.
• Не всегда легко найти аналогичные активы для сравнительного анализа, особенно вне крупных городов.

2. Оценка нематериальных активов (Intangible Assets)

Что входит:

• Goodwill — репутация, клиентская база, бренды
• Патенты, авторские права, торговые марки
• Разработка программного обеспечения, R&D
• Лицензии, права на использование и т.д.

Методы оценки:

• Метод дисконтированных денежных потоков (Discounted Cash Flows, DCF) — прогноз доходов, связанных с нематериальным активом (например, бренд, ПО), и дисконтирование их на текущий момент.
• Метод рыночных аналогов — поиск сопоставимых объектов/патентов/лицензий, если они существуют по рынку.
• Метод затрат — сколько было потрачено на создание/разработку актива, с учётом износа или устаревания.

Особенности:

• Трудности в точном прогнозе доходов от брендов или лицензий.
• Недостаток прозрачных рынков для купли-продажи нематериальных активов в Нигерии.
• Требуется соблюдение стандартов, таких как IAS 38 — Intangible Assets, особенно для публичных компаний.

3. Оценка финансовых активов

Что это включает:

• Акции, облигации
• Дебиторская задолженность
• Инвестиции в фонды, участие в дочерних компаниях
• Депозиты, долгосрочные финансовые обязательства

Методы оценки:

• Рыночная стоимость — если финансовый инструмент торгуется на бирже.
• Сравнительный подход — сравнение с похожими инструментами на рынке.
• DCF — для инвестиций, которые дают денежный поток.
• Учёт кредитного риска / риск дефолта — особенно для неплатёжеспособных дебиторов или нестабильных рынков.

Особенности в Нигерии:

• Валютный риск — финансовые активы в иностранной валюте подвергаются значительным флуктуациям.
• Ограниченная ликвидность некоторых ценных бумаг.
• Несколько рынков (местный, региональный, международный) с разной степенью прозрачности.

4. Оценка движимого имущества

Что это такое:

• Мебель, оборудование офисов
• Транспортные средства
• Мобильное и стационарное производственное оборудование, установки
• Компьютеры, техника, IT-оборудование

Методы оценки:

• Стоимость покупки или наличие счёта
• Оценка замены / воспроизводства с учётом износа и срока службы
• Оценка износа — как износ физический, так и моральный (технологический устаревший)
• Обратный метод — если известно, за сколько такое имущество можно продать на вторичном рынке

Особенности:

• Быстрое технологическое устаревание, особенно в IT-секторе.
• Влияние условий эксплуатации (влажность, выбор топлива, перебои с электричеством) на срок службы и состояние.
• Возможны сложности с подтверждением местонахождения и состояния движимого имущества в удалённых районах.

5. Оценка недвижимости (Real Estate / Immovable Property)

Что входит:

• Земельные участки
• Здания (жилые, коммерческие, складские, промышленные)
• Специализированные сооружения

Методы оценки:

1. Сравнительный метод (Sales Comparison Approach): сравнение с недавно проданными похожими объектами в том же районе.
2. Доходный метод (Income Capitalization Approach): оценка по доходам от аренды, капитализация этого дохода по ставке, отражающей риск.
3. Метод затрат (Cost/Replacement Method): сколько будет стоить построить такой же объект сейчас, минус износ.
4. Residual / Development method: для застроек, девелоперских участков, когда оценивается потенциальная стоимость после завершения строительства.

Особенности в Нигерии:

• Наличие незаконных или неформальных сделок, где нет официальной документации.
• Разница в кадастровых данных и правах собственности, особенно в сельских районах.
• Региональные различия цен: Лагос, Абуджа, Порт-Харкорт гораздо выше по стоимости, чем менее развитые области.
• Влияние инфраструктуры: доступ к дорогам, электричеству, коммуникациям очень сильно влияет на цену.
• Эффект девальвации, изменения валюты, экономической нестабильности сказываются на ожиданиях инвесторов.